BlackRock, největší společnost pro správu aktiv na světě, zveřejnila podrobnou zprávu, která analyzuje Bitcoin jako potenciální nástroj pro diverzifikaci tradičních investičních portfolií. Dokument s názvem „Bitcoin: Unikátní diverzifikátor“ naznačuje, že Bitcoin se obtížně zařazuje do kategorií rizikových nebo bezrizikových aktiv. Místo toho se navrhuje, že Bitcoin by mohl sloužit jako ochrana před problémy, jako jsou federální deficity USA a rostoucí národní dluh.
Klíčové vlastnosti Bitcoinu
Autoři zkoumají 15letou výkonnost Bitcoinu a porovnávají jeho jedinečné vlastnosti s jinými třídami aktiv. Upozorňují na to, že fundamentální aspekty Bitcoinu se liší od většiny tradičních investic a v některých případech se dokonce pohybují opačným směrem.
Navzdory své reputaci volatility Bitcoin historicky překonává hlavní třídy aktiv. Z tohoto důvodu někteří investoři považují Bitcoin za potenciální štít proti globální finanční a geopolitické nestabilitě.
Bitcoin se vyznačuje několika klíčovými vlastnostmi. Má omezenou nabídku 21 milionů jednotek, což znamená, že nikdy nebude v oběhu více než toto množství. Dále umožňuje mezinárodní transakce a funguje bez potřeby schválení od jakékoli centrální autority, což je známo jako „bez povolení“. Tyto vlastnosti činí Bitcoin důvěryhodnou alternativou k tradičním měnovým systémům, které obvykle závisí na centralizovaných institucích, jako jsou banky a vlády.
Nízká korelace s tradičními investicemi
Výzkum BlackRock také zdůrazňuje nízkou dlouhodobou korelaci Bitcoinu s tradičními aktivy, jako jsou dluhopisy a akcie. V investičních termínech měří korelace, jak se různá aktiva pohybují vůči sobě. Nízká korelace Bitcoinu znamená, že jeho cenové pohyby jsou často nezávislé na kolísání akcií a dluhopisů. Tato charakteristika ho činí obzvláště cenným pro diverzifikaci.
Historicky Bitcoin poskytoval vyšší výnosy v průběhu času. V posledním desetiletí Bitcoin překonal všechny hlavní třídy aktiv v sedmi z deseti let, přičemž roční zisky překročily 100 % v těchto úspěšných letech. Je však důležité poznamenat, že Bitcoin také zažil významné poklesy. Byly čtyři případy, kdy jeho cena klesla o více než 50 %, což podtrhuje potenciální rizika.
Ochrana proti systémovým rizikům
Zpráva popisuje Bitcoin jako „nesuverénní“ aktivum, což znamená, že není spojeno s žádnou konkrétní vládou nebo ekonomikou. Je také decentralizované, což znamená, že žádná jednotlivá entita, jako je vláda nebo centrální banka, nad ním nemá kontrolu. Tato decentralizace by mohla učinit Bitcoin alternativou k tradičním finančním aktivům.
Podle BlackRock může být nezávislost Bitcoinu na ekonomických podmínkách jakékoli země nebo centralizovaných systémech činí jej spolehlivějším během rozsáhlých ekonomických krizí. Tyto krize zahrnují kolapsy bank, devalvace měn, recese a další systémová rizika, která ovlivňují tradiční finanční systémy.
Dokument uvádí:
„Bitcoin, jako první decentralizovaná, nesuverénní měnová alternativa pro široké globální přijetí, nemá tradiční riziko protistrany, nezávisí na žádném centralizovaném systému a není řízen osudy žádné jedné země.“
Zpráva také zkoumá Bitcoin jako potenciální alternativu k americkému dolaru. Tento názor vychází z rostoucích obav mezi investory ohledně rostoucích deficitů a úrovní státního dluhu ve Spojených státech. Podobné obavy existují i v dalších zemích, které čelí vysokým úrovním veřejného dluhu.
Autoři zdůrazňují, že během posledních pěti let někteří investoři považovali Bitcoin za „útočiště“ v obdobích globální ekonomické nejistoty. Během takových krizí investoři obvykle hledají aktiva, o kterých se domnívají, že si udrží nebo zvýší hodnotu, když tradiční investice klesají.
Působící jako ochrana i alternativní aktivum, je Bitcoin vnímán některými jako ochranný prostředek proti rizikům tradičního finančního systému. Jeho jedinečná povaha a historická výkonnost ho činí zajímavým pro investory, kteří chtějí diverzifikovat svá portfolia. Zpráva však také poznamenává, že potenciální investoři by měli pečlivě zvážit rizika, včetně historie vysoké volatility Bitcoinu a možnosti ostrých poklesů cen.