Co je decentralizované finance (DeFi) a jak fungují?

Finanční svět se mění díky decentralizovaným financím, neboli DeFi. Místo spoléhání se na tradiční banky využívá DeFi technologii blockchain k vytvoření nového finančního systému, který je otevřený všem.

Ale co je to DeFi, jak funguje a může se stát budoucností financí? V tomto článku se dozvíte více o DeFi a jeho potenciálu změnit způsob, jakým zacházíme s penězi.

Co jsou decentralizované finance (DeFi)?

DeFi je rychle rostoucí systém finančních nástrojů a služeb, které běží na technologii blockchain. Na rozdíl od tradičních financí není DeFi závislé na bankách.

Místo toho je otevřený pro každého a používá chytré smlouvy k automatizaci transakcí a dohod. DeFi nabízí různé finanční služby, jako je půjčování, poskytování půjček, staking a pojištění.

Je to decentralizovaný, transparentní a snadno použitelný systém, který může potenciálně zpřístupnit finance globálně.

Jak DeFi funguje?

Decentralizovaná infrastruktura

DeFi funguje na decentralizovaných sítích, zejména používá blockchainové platformy, jako jsou Ethereum a Solana. Tyto sítě se skládají z uzlů roztroušených po celém světě, přičemž každý uzel uchovává kopii blockchainu pro zajištění transparentnosti a bezpečnosti.

Chytré smlouvy

Chytré smlouvy jsou samoexekutivní smlouvy napsané přímo v kódu. V DeFi automatizují finanční úkoly, jako je půjčování, poskytování půjček a obchodování. Tyto smlouvy běží na blockchainu a automaticky provádějí akce, když jsou splněny určité podmínky.

Interakce uživatelů

Lidé interagují s protokoly DeFi prostřednictvím decentralizovaných aplikací (DApps), což jsou uživatelsky přívětivá rozhraní. Uživatelé připojují své digitální peněženky, jako je MetaMask, k DApps pro bezpečný přístup k protokolům DeFi.

Decentralizované burzy (DEXs)

Pro obchodování s kryptoměnami používají uživatelé decentralizované burzy (DEXs), jako jsou Uniswap nebo SushiSwap. Tyto platformy umožňují přímé obchodování mezi uživateli bez centrální autority, přičemž obchody se provádějí prostřednictvím chytrých smluv pro zajištění transparentnosti a bezpečnosti.

Půjčování a poskytování půjček

Platformy DeFi nabízejí služby půjčování a poskytování půjček prostřednictvím chytrých smluv. Uživatelé mohou půjčovat své kryptoměny, aby vydělali úroky, nebo si půjčit aktiva s využitím svých stávajících aktiv jako zástavy. Platformy, jako jsou Compound a Aave, tyto transakce usnadňují a úrokové sazby se nastavují algoritmicky.

Yield Farming a poskytování likvidity

Yield farming zahrnuje, že uživatelé poskytují likviditu protokolům DeFi výměnou za odměny, často ve formě dalších tokenů. Poskytovatelé likvidity vkládají své aktiva do likviditních fondů, které se používají k obchodování na DEXs. Získávají odměny ve formě tokenů generovaných protokolem.

Interoperabilita

Protokoly DeFi jsou navrženy tak, aby spolupracovaly, což umožňuje uživatelům bezproblémový přístup k různým finančním službám na různých platformách. Tato interoperabilita umožňuje kombinovat různé protokoly DeFi k vytvoření složitějších finančních produktů a služeb.

Srovnání DeFi a CeFi (Centralizované finance)

DeFi a CeFi představují dva různé přístupy ve finančním světě, z nichž každý má své vlastní charakteristiky, výhody a omezení:

Infrastruktura

• DeFi → Běží na decentralizovaných blockchainových sítích, jako je Ethereum, bez centrálních autorit. Používá chytré smlouvy k automatizaci transakcí a dohod.
• CeFi → Spoléhá na centralizované instituce, jako jsou banky a finanční prostředníci, aby spravovaly transakce a poskytovaly finanční služby.

Přístup

• DeFi → Každý s připojením k internetu a digitální peněženkou se může připojit k DeFi bez omezení, protože nabízí otevřený a bezpovolení přístup.
• CeFi → Přístup k CeFi často vyžaduje ověření identity a dodržování předpisů, což omezuje účast na základě demografie nebo umístění.

Kontrola

• DeFi → Uživatelé mají plnou kontrolu nad svými aktivy a transakcemi, protože komunikují přímo s chytrými smlouvami bez prostředníků.
• CeFi → Centralizované entity kontrolují uživatelské prostředky a transakce, což může vést k rizikům, jako je cenzura, zmrazení účtů a neoprávněný přístup.

Transparentnost

• DeFi → Transakce na platformách DeFi jsou viditelné a sledovatelné na blockchainu, což zajišťuje transparentnost a odpovědnost.
• CeFi → Centralizované platformy mohou postrádat transparentnost, protože fungují na proprietárních systémech a databázích, což ztěžuje nezávislé ověření transakcí uživateli.

Bezpečnost

• DeFi → Spoléhá na kryptografickou bezpečnost a konsensuální mechanismy blockchainu, což teoreticky činí jej odolnějším vůči určitým typům útoků.
• CeFi → Centralizované platformy mohou být zranitelnější vůči hackům, únikům dat a vnitřním manipulacím, protože jsou závislé na centralizovaných databázích a infrastruktuře.

Dodržování předpisů

• DeFi → Funguje převážně v neregulovaném prostředí, což může poskytovat větší soukromí a svobodu, ale také vést k regulační nejistotě a rizikům dodržování předpisů.
• CeFi → Podléhá regulačnímu dohledu a požadavkům stanoveným úřady, což nabízí ochranu spotřebitelů, ale může potenciálně omezovat inovace a soukromí.

Vlastnost	DeFi	CeFi
Infrastruktura	Postaveno na decentralizovaných blockchainových sítích (např. Ethereum)	Závisí na centralizovaných institucích (např. banky)
Přístup	Otevřený a bezpovolenkový	Vždy vyžaduje ověření identity a dodržování předpisů
Transparentnost	Transparentní a auditovatelný na blockchainu	Může postrádat transparentnost kvůli proprietárním systémům
Bezpečnost	Založeno na kryptografické bezpečnosti a konsensu blockchainu	Může být náchylnější k hackům a únikům dat
Regulační shoda	Funguje převážně v neregulovaném prostředí	Podléhá regulačnímu dohledu a požadavkům na dodržování předpisů
Inovace	Umožňuje vytvářet inovativní finanční produkty a služby	Může být omezena kvůli regulacím a centralizaci

Komponenty decentralizovaných financí (DeFi)

Chytré smlouvy

Chytré smlouvy jsou samoexekutivní kód, uložený na blockchainu. Automatizují dohody a transakce, když jsou splněny předem definované podmínky, čímž eliminují potřebu prostředníků.

Technologie blockchain

Distribuovaná účetní kniha, která bezpečně zaznamenává transakce napříč sítí počítačů. Poskytuje transparentnost, nezměnitelnost a důvěru decentralizovaným způsobem.

Decentralizované aplikace (DApps)

Aplikace postavené na blockchainu, které umožňují fungování chytrých smluv. Nabízejí různé služby bez centrální autority.

Decentralizované burzy (DEXs)

Peer-to-peer trhy, kde mohou uživatelé přímo mezi sebou obchodovat s kryptoměnami, čímž eliminují potřebu centralizované burzy. Používají chytré smlouvy k realizaci obchodů.

Platformy pro půjčování

Platformy DeFi umožňují uživatelům půjčovat nebo poskytovat půjčky s kryptoměnami. Uživatelé mohou vydělávat úroky na svých aktivech tím, že je půjčují, zatímco dlužníci mohou získat likviditu za konkurenceschopné sazby.

Yield Farming

Investiční strategie v DeFi, kde uživatelé uzamykají své kryptoměnové aktiva v likviditních fondech (vysvětleno níže) za účelem získání odměn nebo úroků. Může být rizikové kvůli volatilitě trhu a možným ztrátám kvůli změnám cen.

Likviditní fondy

Rezervy kryptoměn uzamčené v chytrých smlouvách pro usnadnění obchodování na DEXs. Uživatelé přispívají svými aktivy do těchto fondů a získávají poplatky výměnou za poskytování likvidity.

Pojištění v DeFi

Pojištění v DeFi dělá více než jen ochranu vašich kryptoměnových investic. Funguje tak, že shromažďuje pojistné od účastníků do společného fondu, který se pak používá na pomoc těm, kteří utrpěli ztráty.

Pojištění v DeFi je založeno na chytrých smlouvách, které jsou samoexekutivním kódem na blockchainu. Tyto smlouvy definují podmínky pojistky, jaké události jsou pokryty a jak podat nárok na odškodnění. Pojištění může zahrnovat ochranu před chybami chytrých smluv, ztrátami způsobenými správci, změnami hodnoty stablecoinů a dokonce i defaulty na půjčkách v DeFi.

Výhody zahrnují snížení rizika od třetích stran, automatizaci a jasná pravidla díky chytrým smlouvám. Také umožňuje vytváření nových typů krytí přizpůsobených specifickým rizikům DeFi.

Nicméně existují i nevýhody. Pojištění v DeFi je stále nové, existuje regulační nejistota a vždy existuje riziko spojené s chytrými smlouvami. Proto, i když to vypadá slibně, je důležité důkladně prozkoumat poskytovatele pojištění DeFi před jeho využitím.

Interoperabilita a protokoly pro přenos mezi řetězci

V DeFi funguje interoperabilita a protokoly pro přenos mezi řetězci jako mosty spojující izolované ostrovy, čímž vytvářejí sjednocenější a silnější ekosystém.

Interoperabilita

Představte si různé protokoly DeFi, které existují na samostatných blockchainech a nemohou přímo komunikovat nebo vyměňovat si aktiva. Zde přichází na řadu interoperabilita. Odkazuje na schopnost různých blockchainových sítí bezproblémově spolupracovat a vyměňovat si data.

Protokoly pro přenos mezi řetězci

Tyto protokoly fungují jako mosty mezi blockchains a umožňují přenos digitálních aktiv a dat napříč různými blockchainovými ekosystémy. Tato interoperabilita umožňuje uživatelům přístup k širšímu spektru aplikací a služeb DeFi, bez ohledu na základní blockchain. Přesto však může být převod peněz mezi blockchains extrémně drahý.

Výhody interoperability a protokolů pro přenos mezi řetězci

• Lidé mohou snadno přesouvat své aktiva mezi různými platformami DeFi na různých blockchainech. To jim pomáhá maximalizovat výnosy a implementovat lepší strategie.
• Umožněním provozu DeFi na více blockchainech podporuje růst nových a kreativních finančních konceptů.
• Aktiva, která byla dříve uzamčena na jednom blockchainu, nyní mohou být využívána na více místech, což činí celý systém DeFi užitečnějším pro všechny.
• Používání DeFi na jakémkoli blockchainu jej činí přístupnějším a atraktivnějším pro všechny uživatele.

Příklady

• Cosmos (ATOM) používá model “hub-and-spoke”, který umožňuje komunikaci mezi blockchains, postavenými na Cosmos SDK.
• Polkadot (DOT) využívá architekturu parachainů, která umožňuje nezávislým blockchains připojit se k centrálnímu relay chainu pro zajištění bezpečnosti a interoperability.
• Chainlink (LINK) poskytuje decentralizované Oracle služby, které propojují blockchains s reálnými daty.

Regulační prostředí a dodržování předpisů

Regulační prostředí kolem DeFi je stále ve fázi vývoje, charakterizované nejistotou a probíhajícími diskuzemi.

Možné regulační přístupy

• Regulace základních technologií. Regulační orgány se mohou zaměřit na technologii blockchain nebo konkrétní služby DeFi, které již podléhají finančním pravidlům.
• Soulad s KYC/AML. Některé platformy DeFi mohou být povinny dodržovat pravidla “Znát svého zákazníka” (KYC) a proti praní špinavých peněz (AML), aby zabránily nelegálním aktivitám.
• Sebe-regulace. Decentralizované skupiny, které kontrolují platformy DeFi, mohou být požádány, aby si vypracovaly vlastní pravidla pro dodržování předpisů.

Výhody jasných předpisů

• Jasná pravidla mohou učinit DeFi spolehlivějším, což přitáhne větší investory a uživatele.
• Pravidla mohou také chránit uživatele zajištěním transparentnosti a bezpečnosti na platformách DeFi.
• Regulační rámec může učinit DeFi stabilnějším, což může snížit volatilitu na trhu.

Bezpečnostní postupy pro uživatele DeFi

I když DeFi nabízí mnoho příležitostí, existují také rizika. Zde je několik bezpečnostních tipů, jak se chránit:

Vlastní správa prostředků

Uchovávejte své kryptoměny v bezpečí pomocí hardwarové peněženky pro uložení vašich privátních klíčů offline, abyste se vyhnuli rizikům hackingu na centralizovaných burzách.

Provádějte vlastní průzkum (DYOR)

Před použitím jakékoli platformy DeFi zkontrolujte její pověst, audity a kód chytrých smluv. Držte se zavedených platforem.

Buďte obezřetní vůči sociálnímu inženýrství

Dejte si pozor na phishing a jiné podvodné techniky. Nikdy nesdílejte své privátní klíče a vždy pečlivě kontrolujte adresy webových stránek.

Začněte s malými částkami a postupně zvyšujte expozici

Začněte s malou investicí do DeFi a postupně ji zvyšujte, jakmile získáte více zkušeností a jistoty.

Aktualizujte software

Ujistěte se, že vaše DeFi peněženky a rozšíření prohlížeče jsou aktuální, aby byla zajištěna bezpečnost.

Pravidelně odpojujte peněženky

Po použití platformy DeFi odpojte svou peněženku, aby se snížilo riziko neoprávněného přístupu.

Chápání rizik chytrých smluv

Chytré smlouvy jsou výkonné, ale mohou obsahovat zranitelnosti. Buďte si vědomi možných rizik, jako jsou útoky s opětovným využitím, a rozumějte podmínkám jakékoli interakce s DeFi před autorizací transakcí.

Výhody decentralizovaných financí (DeFi)

DeFi nabízí několik výhod ve srovnání s tradičními finančními systémy:

• Dostupnost → Platformy DeFi jsou otevřené každému, kdo má přístup k internetu, což odstraňuje překážky, jako jsou geografická omezení nebo úvěrové kontroly, které ukládají tradiční banky.
• Transparentnost → Transakce na protokolech DeFi jsou zaznamenány v blockchainu, což poskytuje veřejný a nezměnitelný záznam, podporující důvěru a bezpečnost.
• Kontrola → Uživatelé si udržují plnou kontrolu nad svými prostředky v DeFi. Nemusí se spoléhat na třetí strany, jako jsou banky, což jim poskytuje větší autonomii.
• Potenciál pro vyšší výnosy → DeFi často nabízí konkurenceschopné úrokové sazby na půjčky a půjčování ve srovnání s tradičními finančními produkty.
• Inovace → DeFi podporuje inovace tím, že umožňuje vytvářet nové finanční produkty a služby, které nejsou vždy snadno dostupné v tradičním finančnictví.
• Efektivita → Transakce v DeFi mohou být rychlejší a levnější ve srovnání s tradičními systémy díky automatizaci umožněné chytrými smlouvami.

Rizika a nevýhody DeFi

Přes svůj potenciál nese DeFi inherentní rizika a nevýhody:

• Komplexnost → DeFi může být složité pro začátečníky. Pochopení chytrých kontraktů, protokolů a mechanismů DeFi vyžaduje značné úsilí při učení.
• Bezpečnostní rizika → Platformy DeFi jsou zranitelné vůči hackům a exploitům, protože se spoléhají na chytré kontrakty, které mohou obsahovat chyby nebo neočekávané zranitelnosti.
• Regulace → Regulace DeFi je stále ve vývoji, což vytváří nejistotu a potenciální narušení trhu.
• Riziko protistrany → V některých scénářích půjčování DeFi mohou dlužníci nesplnit své závazky, což povede ke ztrátám pro věřitele. Na rozdíl od tradičních bank zde není žádný centrální orgán, který by zaručoval návratnost půjčky.
• Trvalá ztráta → Při přidávání prostředků do poolů DeFi se můžete setkat s trvalými ztrátami, pokud se hodnota aktiv významně změní.
• Omezená ochrana spotřebitelů → Na rozdíl od tradičních finančních systémů, které mají mechanismy ochrany spotřebitelů, uživatelé DeFi jsou sami zodpovědní za svou bezpečnost a nesou plné riziko svých investic.

Skutečné příklady

Zde jsou některé příklady reálného použití DeFi:

MakerDAO (DAI Stablecoin)

• Vysoká volatilita kryptoměn je činí nevhodnými pro každodenní transakce.
• MakerDAO vytvořil DAI, decentralizovaný stablecoin navázaný na americký dolar. Uživatelé ukládají jiné kryptoměny jako zástavu pro vytvoření DAI, stabilního digitálního aktiva.
• DAI umožňuje cenově stabilní transakce v ekosystémech DeFi, což umožňuje aktivity, jako je půjčování a úvěrování, bez obav z prudkých cenových výkyvů.

Aave (Decentralizovaná půjčovací platforma)

• Omezený přístup k tradičním finančním službám, jako jsou půjčky a úvěry, zejména v oblastech s nedostatečným bankovním pokrytím.
• Aave je peer-to-peer půjčovací platforma, kde uživatelé mohou ukládat kryptoměnová aktiva, aby vydělávali úroky, nebo si půjčovat kryptoměny proti svým držbám.
• Aave umožňuje jednotlivcům účastnit se globálního trhu půjček a úvěrů bez spoléhání na banky, což potenciálně nabízí lepší sazby a širší přístup k finančním nástrojům.

To jsou jen dva příklady, ale aplikace DeFi sahají daleko za jejich rámec. Decentralizované burzy, trhy předpovědí a frakcionální vlastnictví aktiv jsou jen některé oblasti, kde DeFi přináší inovace.

Budoucnost DeFi

Budoucnost DeFi vypadá slibně s potenciálem pro širší přijetí, protože technologie blockchain se stává dostupnější. To by mohlo vést k většímu počtu uživatelů a zvýšení hodnoty protokolů DeFi.

Můžeme očekávat nové aplikace DeFi nad rámec půjčování a obchodování, jako je decentralizované pojištění a frakcionální vlastnictví aktiv. Nicméně pravděpodobně dojde k větší regulaci, aby se řešily otázky bezpečnosti a ochrany spotřebitelů, což by mohlo potenciálně přinést více stability do tohoto prostoru.

Tradiční finanční instituce mohou integrovat služby DeFi, čímž se stírají hranice mezi DeFi a tradičními financemi. Bude nutné vyvinout řešení pro škálování, aby se vyřešily problémy s přetížením sítě a vysokými poplatky.

I přes svůj potenciál zůstává bezpečnost hlavním problémem, který vyžaduje nové opatření pro posílení důvěry. Celkově, i když existují výzvy, bude vývoj DeFi zajímavé sledovat a mohl by hrát významnou roli při formování budoucnosti financí.

Často kladené otázky o DeFi